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为什么要在每个投资者的投资组合中占有此份额

发布时间:2019-12-24 11:22:57 来源:

我认为在每个投资者投资组合中都应该拥有很少的股份。我认为Washington H. Soul Pattinson and Co. Ltd(ASX:SOL)是可能成为每个投资组合候选者的那些股票之一。

最知名的是Soul Patts,该业务是一家投资集团,已经运营了一个多世纪。它需要大量其他业务的长期投资股权。我坚信其改变持股的能力使Soul Patts一直保持着完全相关的状态。

控股公司

Soul Patts是Berkshire Hathaway的澳大利亚版本。它在TPG Telecom Ltd(ASX:TPG),Brickworks Limited(ASX:BKW)和Bki Investment Co Ltd(ASX:BKI)。

但是,Soul Patts也不惧怕在较小的企业中持有大量股份,它认为这可能会成为诸如National Veterinary Care Ltd(ASX:NVL)和Alliance Aviation Services Ltd(ASX:AQZ)。

管理

当管理层的激励措施与股东利益不一致时,企业可能会误入歧途。

Soul Patts的管理层与股东非常一致,因为他们本身就是主要股东。

根据Soul Patts的说法,已有40多名员工在公司工作了50多年。Pattinson家族有五代人,Dixson,Spence,Rowe和Letters家族的三代人都曾为公司服务。

性能

长期的管理团队已取得长期成果。真正进行长期投资会创造良好的长期回报,这是否令人惊讶?

在过去的十年中,Soul Patts的股东总回报率(假设再投资股息)平均每年为10.5%,而所有普通股累积指数的平均回报率为每年5.1%。

它变得更好了。在过去的二十年中,Soul Patts的年平均回报率为14.1%,而累积指数的年回报率为8.5%。

股利

在过去的15年中,Soul Patts一直是ASX股息增长最可靠的选择之一。实际上,自2000年以来,它每年都在增加其年度普通股股息。只有Ramsay Health Care Limited(ASX:RHC)可以匹配该记录。

由于Soul Patts仅支付了其2018年1月半年度业绩正常运营现金流量的74.69%,因此股息可能会继续增长。这给股息和金钱进行再投资以增加利润留出了很大的空间。

愚蠢的外卖

Soul Patts目前的总股息收益率为3.8%。这是一项伟大的业务,但可以说在未来一两年内,NBG会损害TPG的盈利能力,房屋市场的下滑会损害Brickworks的利益,而煤炭投资会受到煤炭价格下跌的影响。

Soul Patts是一个了不起的生意,但它不惜一切代价。股价太高了,我宁愿以16.50美元左右或更低的价格买进。

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