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黄金ETF播报:金价延续震荡 关注本周各央行会议

发布时间:2020-09-15 15:44:13 来源:金牛理财网

黄金与权益、债券等大类资产相关性低,是组合配置的重要资产之一。当前,全球金融市场动荡,利率下行,黄金迎配置机会。中证金牛推出黄金ETF专题报告(当下阶段,黄金 价格驱动因素分析(上);投资标的多元,黄金ETF配置优势凸显(下)--2020.4.7),并将对黄金进行持续的重点关注,特推出每周黄金ETF播报,望为投资者提供参考。

一、最新动态及关注

美国新冠肺炎病例累计确诊超651万例。据美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示,截至美东时间9月13日17:30(北京时间14日5:30),美国新冠肺炎确诊病例已经超过651万,达到6513489例,死亡病例超过19.4万,达到194018例。世界卫生组织实时统计数据显示,截至欧洲中部时间9月13日13时41分(北京时间19时41分),全球报告新冠肺炎确诊病例较前一日增加307931例,创下疫情暴发以来的最高纪录。全球确诊病例超2863万例,达28637952例;全球报告死亡病例超91万,达917417例,较前一日增加5537例。

美新一轮纾困法案再陷僵局。9月10日,美参院民主党人阻止了共和党提出的一项新冠法案,下一轮纾困方案陷入严重僵局。目前,两党人士对于纾困法案的金额和具体举措存在严重分歧,恐难达统一。新一轮纾困法案再陷僵局,令11月3日大选前无法出台新一轮疫情纾困措施的可能性大增,不仅给美国经济复苏带来了更大的不确定性,也令企业裁员、失业补助、驱逐房客等问题更加严峻。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓1252.96吨。截至9月10日,全球最大的黄金基金SPDR Gold Shares黄金持有量为1252.96吨,较上周末增加2.92吨。同期,白银基金iShares Silver Trust (SLV)白银持有量为17373.25吨,较上周末减少193.99吨。

国内黄金ETF规模年内激增近70%。截至9月11日,年初以来COMEX黄金期货主力涨逾28.16%,吸引资金涌入黄金ETF。截至9月11日,易方达、博时、华安、国泰等4家基金公司旗下黄金ETF资产净值规模合计247.69亿元,较2019年末146.74亿元的总规模猛增68.8%。若将今年4月成立的华夏、工银瑞信、前海开源旗下的三只黄金ETF基金计算在内,黄金ETF最新总规模已经达到252.32亿元。

二、市场回顾:美元指数低位反弹,COMEX黄金延续震荡

1.大类资产

周度海外权益指数涨跌互现,A股指数整体收跌,其中,道琼斯工业指数跌幅1.66%;上证指数跌幅2.83%。债券方面,美国国债10Y利率下行0.05个百分点,中国国债10Y利率上行0.01个百分点。商品方面, COMEX 黄金周度涨幅0.71%;布油跌幅6.42%。美元指数周度反弹0.46%,VIX指数周度跌12.62%。

表 1 主要指数区间表现

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数据来源:Wind、中证金牛研究中心,统计截至2020.9.11

2.主要跟踪

图 1 黄金与美元指数走势

图 2 黄金与大类资产相关性(近一年,周)

数据来源:Wind、中证金牛研究中心,统计截至2020.9.11

图 3 黄金与实际利率关系

图 4 黄金与通胀预期关系

数据来源:Wind、中证金牛研究中心,统计截至2020.9.11

图 5 CBOE波动率指数

图 6 金油比与金铜比

数据来源:Wind、中证金牛研究中心,统计截至2020.9.11

图 7 COMEX黄金库存与价格

图 8 COMEX黄金总持仓与净多头持仓

数据来源:Wind、中证金牛研究中心,统计截至2020.9.11

图 9 黄金需求量

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图 10 各国央行储备量

数据来源:Wind、中证金牛研究中心,统计截至2020.9.11

三、黄金ETF:周度收涨,合计份额小幅增加

表 2 黄金ETF业绩表现:周度收涨

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数据来源:Wind、中证金牛研究中心,统计截至2020.9.11

表 3 黄金ETF场内交易:合计份额小幅增加

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数据来源:Wind、中证金牛研究中心,统计截至2020.9.11

表 4 新发基金:中银上海金ETF联接基金发行中

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数据来源:Wind、中证金牛研究中心,统计截至2020.9.11

表 5 QDII黄金基金业绩表现:周度收涨

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数据来源:Wind、中证金牛研究中心,统计截至2020.9.10

四、市场观点:金价延续震荡,关注本周各央行会议

受疫情影响,金融市场波动加剧,全球迎快速降息潮。美联储开启无限量QE,叠加低利率有望长周期支撑金价。同时,全球经济及疫情发展仍面临较高的不确定性,黄金避险价值有望发挥,建议战略性配置黄金资产。投资者可优选黄金ETF配置,优化投资组合结构。

周度表现,COMEX黄金周度涨幅0.71%。分析来看,近期全球市场多空消息交织,黄金延续窄幅震荡,整体波动幅度不大,当前金价走势面临上下两难局面。上周美元指数延续小幅反弹,短期看涨情绪有所升温;叠加美经济数据总体改善,黄金短期面临压力,但长期通胀和低利率预期仍是支撑金价中长期趋势的关键因素。随着美国大选临近,地缘政治事件不确定性增加,叠加美国疫情仍在蔓延等因素,黄金作为避险资产配置价值仍突出。本周将迎来多国央行会议,关注美联储利率决议及重要讲话,金价或进一步明确方向选择,建议短期适当谨慎,中长期角度持续跟踪、继续持有黄金多元配置组合。

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